截止到4月25日高爐開工率仍然在84.06%的相對(duì)中高位水平，較上月底有所回升。距離前期高點(diǎn)86.43%仍然有部分空間，綜合2021年至今的高爐開工率歷史谷值66.73%和峰值86.43%來看，當(dāng)下處于歷史高低開工率水平的87.97%的水位線上。和去年同期對(duì)比來看，當(dāng)下的水平略高于去年同期的水平。出于企業(yè)生產(chǎn)的連續(xù)性和穩(wěn)定性思考，當(dāng)下開工水平的原料達(dá)產(chǎn)在一段時(shí)間內(nèi)將會(huì)繼續(xù)進(jìn)行，從而最終轉(zhuǎn)換為生鐵、鋼坯、鋼材產(chǎn)品，伴隨未來季節(jié)性排產(chǎn)力度升溫，供應(yīng)量有繼續(xù)增加的預(yù)期存在，原料端的供應(yīng)壓力將會(huì)增加。
但從檢修損失量看，以主流產(chǎn)品熱軋板卷為例，5月份熱軋板卷的檢修損失量為134.8萬噸，相較上月實(shí)際的檢修損失量171.64萬噸有所減少，即產(chǎn)生供應(yīng)有增量的預(yù)期表現(xiàn)，從而抑制鋼材價(jià)格的上行。
從需求端來看，一方面，從當(dāng)下鋼鐵各品種調(diào)研反饋來看，中間商交易多較為謹(jǐn)慎，受到需求不確定性和資金成本的影響，商家多快進(jìn)快出，大口徑厚壁鋼管逐步去庫存為主。在資本市場(chǎng)較為活躍的時(shí)期，中間商的交投熱度也是升溫最快的。另一方面，終端的穩(wěn)定性生產(chǎn)需求帶來了一部分需求的產(chǎn)生。汽車和家電的穩(wěn)定生產(chǎn)分流了一部分鋼鐵需求，而地產(chǎn)需求疊加基建需求短期內(nèi)依然偏弱，未來持續(xù)關(guān)注大型基建項(xiàng)目在6月底前開工消息的落地進(jìn)度。
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