整體看，在未出現(xiàn)突發(fā)疫情影響下，二季度螺紋需求受地產(chǎn)影響也將偏弱，但不能基于二季度需求去推算下半年，主要是政策實際效果在年底前才能得到驗證，預(yù)計疫情過后需求會逐步好轉(zhuǎn)，但三季度前需求強(qiáng)度預(yù)計不高，預(yù)期兌現(xiàn)仍需等待，二季度在預(yù)期和現(xiàn)實的交易邏輯頻繁切換影響下，價格階段性走低的風(fēng)險仍在，上方在盤面升水現(xiàn)貨后需注意風(fēng)險，同時在供應(yīng)彈性上升前，合理的估值預(yù)計仍是在電爐成本附近。從中期看，國內(nèi)地產(chǎn)施工改善預(yù)期及海外偏強(qiáng)的價格下，螺紋鋼運(yùn)行區(qū)間在下半年仍有望維持在高位。
近期聊城大口徑厚壁鋼管價格出現(xiàn)調(diào)整主要受持續(xù)未見修復(fù)的下游及超預(yù)期的疫情帶動。前者主要體現(xiàn)在地產(chǎn)端，3月銷售依然較低，居民中長貸新增轉(zhuǎn)增，但同比少增的幅度較大，持續(xù)寬松的政策尚未取得效果，而3月以來國內(nèi)疫情不斷擴(kuò)散，雖相比2020年初期的影響范圍收窄，但管控力度同樣嚴(yán)格，運(yùn)輸受阻，制造業(yè)停工增加，目前還未見到拐點，導(dǎo)致市場對4-5月旺季需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱，由于6月南方進(jìn)入梅雨季，需求將季節(jié)性下滑，因此若4-5月需求未能明顯好轉(zhuǎn)，則下半年旺季前現(xiàn)貨庫存壓力會明顯加大。
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